90’ların başlarında, ilk özel televizyon kanalımız olan Interstar’da gece yarıları bir program yayınlanırdı: “Yasemin Evcim ile Gece Jimnastiği.” Programda dansçı Evcim stüdyoda aerobik yapar, kamera da kendisini olabilecek en yakın açılardan çekerdi. 90’larda geç vakitlerde televizyonda yayınlanan ve programdaki şov kızlarının göğüslerinin göründüğü yarışma programı “Tutti Frutti” modasının Türkiye’ye yansıması böyle olmuştu. Kimse garipsemiyordu çünkü 80’lerin ve 90’ların normaliydi bu. İşte “The Substance”ta tam da buna benzer bir aerobik programının “asıl kız”ı olan Elisabeth Sparkle’ın hikâyesini izliyoruz.
Demi Moore’un canlandırdığı Elisabeth, epeydir bu işi yapıyor, ellili yaşlarının başında. Çok ünlü ve sevilen biri ama stüdyonun patronu Elisabeth’in artık çok yaşlandığını, yerine genç birini getirmeleri gerektiğini düşünüyor. Bunu öğrenen Elisabeth bunalıma giriyor. Hemen sonra yasadışı bir ilacın reklamıyla karşılaşıyor: “En iyi versiyonunuzu görmek istemez misiniz?” “Daha genç, daha cazip, daha seksi!” gibi sloganlar yaşlandığı için gözden düşen yıldızımızın ilgisini çekiyor. Biraz daha araştırınca bu ilaç sayesinde kendisinin genç bir versiyonunu yaratabileceğini ve dönüşümlü olarak onunla yaşayabileceğini öğreniyor. Ve olaylar gelişiyor!